Ekonomika-rate cut s odstupem času.

no, este v roku 2004 som sa stretla s prvymi lastovickami (pre mna)ohladom Kondratěvovho cyklu, pricom boli tvrdenia, ze nastava Kondratěvova zima a Japonsko bolo predzvestou tohto cyklu, ktory poslednykrat bol v rovnakej faze v 30 rokoch (velka depresia). Len pre tych, ktori nevedia, Kondratej bol rusky prognostik, ktory vytvoril teoriu o cca 60 rocnom cykle na sposob 4 rocnych obdobi, ktory je zalozeny na urcitych fazach inovacii a z toho vyplyvajuceho vyvoja kapitalovych trhov.....vid http://www.colosseum.cz/pdf_analyzy/200405_us-stocks.pdf (pre tych, ktorym sa to chce citat), potom bolo okolo toho dost ticho, aj ked teorie sa rozpracuvavali, ale teraz sa to objavuje nanovo....vid http://www.thelongwaveanalyst.ca/pdf/07_12_04_News.pdf Mozno je to z tvojho pohladu od veci, len by ma zaujimalo, ci podla teba moznost tlacenia penazi nestaci na vyriesenie tohto problemu, ako predviedol Greenspane (svojho casu sa vyjadril, ze by rad viedol FED v case K.zimy), nakolko Japonsko je kontraindikacia, ale na druhej strane si neviem ani predstavit, ako by bolo mozne zmiernovat toto obdobie (okrem cakania na prehrmenie a vyplacanie socialnych davok:-)

Já už jsem myslel, že jméno Kondratěv bylo zapomenuto :-) Z pohledu současných teorií hospodářského cyklu jsou Kondratěvovy vlny absurdní. V podstatě říkají, že nějakým exogenním vlivem dochází ke kolísání v jisté periodě. Problém je, že vynechávají všemožné ekonomické fundamenty a možnost lidí reagovat např. měnově-politickými opatřeními. Navíc by mě zajímalo, jak se těm, kteří je obhajují podařilo z dat obhájit tento cyklus. Statisticky je to nesmyslné.

Ahoj Janulo,

ke Kondratevovi se nemohu vyjadrit, protoze o te teorii nic nevim, ale podivam se na ten soubor, a pak se vyjadrim.

Ted musim studovat Bernankeho projev :-) Chlapik docela prekvapil a indexy maji zajimavou krivku, takovou nejakou pravouhlou :-)))))

Injekcemi likvidity nedokaze FED resit problemy insolvence, to je bez debat.

:-)

Hm docela trhy to snížení 0,25% překvapilo asi čekali ještě vyšší 0,5%. Co by se pak dělo kdyby nesnížili sazby vůbec.

Mozna je spis vydesil ten komentar o ekonomickem zpomaleni ;-)

Radek napsal:

Hm docela trhy to snížení 0,25% překvapilo asi čekali ještě vyšší 0,5%. Co by se pak dělo kdyby nesnížili sazby vůbec.

¨

Jak který trhy.
SPY up na 152,8
ES down na 1496

Kdo má dost peněz tu má jasnou arbitráž sell 10x SPY, buy 10x ES

EDIT 1x minuta později:
Už to někdo objevil a tlačí SPY down

Radek napsal:

Hm docela trhy to snížení 0,25% překvapilo asi čekali ještě vyšší 0,5%. Co by se pak dělo kdyby nesnížili sazby vůbec.

Je docela mozne, ze to byl taky duvod, proc snizili alespon o 25% (jinak by dnes indexy asi udelaly minus 5%), mam pocit, ze ne vsichni si uvedomili vyznam toho, ze inflation expectations u bondu se vysplhaly na 2.91% - to je nejsilnejsi inflacni signal, jaky Bernanke tento rok dostal.

Uz se tesim, jak dnes vecer budou "pohunci" Wall Street na CNBC - Cramer a Kudlow spilat FEDu. Tyhle dva "naborciky" teda vubec nemusim. :-)

BTW: Ted jsme asi vsichni pred notebooky a pocitaci, ze?

Myk napsal:

Radek napsal:

Hm docela trhy to snížení 0,25% překvapilo asi čekali ještě vyšší 0,5%. Co by se pak dělo kdyby nesnížili sazby vůbec.

¨

Jak který trhy.
SPY up na 152,8
ES down na 1496

Kdo má dost peněz tu má jasnou arbitráž sell 10x SPY, buy 10x ES

EDIT 1x minuta později:
Už to někdo objevil a tlačí SPY down

Tos musel mit Myku asi zamrzly software

lynxsharpeye napsal:

Tos musel mit Myku asi zamrzly software

Vypadá to, že data z AMEXu se někde opozdila

Zdravím.
1490 to zastavilo, počkám jak to bude dál.

Joseff napsal:

Zdravím.
1490 to zastavilo, počkám jak to bude dál.

Rad bych se mylil, ale pochybuji, ze tohle bude konec rally. FED ted bude nejakou dobu mimo hru, takze se pozornost opet zameri na ekonomicke udalosti, a pokud se neobjevi nic podstatneho, tak by rally melo pokracovat. I kdyz - pokud padne tech 1490, tak by se mohlo jeste par procent dolu udelat. Mozna vhodna prilezitost k nakupum, kterych se vsak nezucastnim, protoze bude "in transit" zpet do nasi pekne vychlazene zeme, na kterou se po tomhle dusno nesmirne tesim. :-)

Haha, Cramer na sebe nenechal dlouho cekat http://www.cnbc.com/id/22184392

Tohle si prehrajte, i kdyz nebudete rozumet anglicky

Centrální banky se dohodly, že budou po přechodnou dobu poskytovat dodatečné zdroje na zajištění krátkodobých transakcí. Fed tak bude nabízet krátkodobé zdroje depozitářům proti široké škále záruk, které bude možné použít na zajištění diskontních půjček. Program však počítá i s devizovými swapy s ECB a švýcarskou centrální bankou.
Jako zástavy budou brát široké spektrum dluhů,kdo vlastně zná jejich cenu?
Tak jak to tak vypadá, centrální banky již přímo budou vstupovat na měnový trh.Díky za to Plunge Protection Team.Dalším krokem by snad již mohl být přímý vstup na trh s assets, jak to dělala v 80. letech BoJ v Japonsku, když se tak snažila vyřešit kolaps trhů způsobený špatnými dluhy, jak to dopadlo víme.
Kam dnes utíkají peníze je dnes vidět na ropě, to co PPT zatím nedokáže ovlivnit.
Stojí za to si přečíst anglicky příspěvek od Nouriela Roubiniho:
Coordinated Central Banks Liquidity Injections: Too Little Too Late To Address the Fundamental Problems of the Financial System

http://www.rgemonitor.com/blog/roubini/

[quote="pepab"]Centrální banky se dohodly, že budou po přechodnou dobu poskytovat dodatečné zdroje na zajištění krátkodobých transakcí. Fed tak bude nabízet krátkodobé zdroje depozitářům proti široké škále záruk, které bude možné použít na zajištění diskontních půjček. Program však počítá i s devizovými swapy s ECB a švýcarskou centrální bankou.
Jako zástavy budou brát široké spektrum dluhů,kdo vlastně zná jejich cenu?
to znamena, ze banky budu rucit problemovymi povedzme pozickami resp. derivatmi na ne....a ak nebudu moct splatit pozicky?? ved koniec koncov v sucasnosti nie je problem v peniazoch, ale v tom, ze nikto nechce cierneho petra....to ako znamena, ze centralne banky zatiahnu za tieto pozicky?? to snad nie.....to si predsa nemozu dovolit ani v Europe a nie to este v USA

To Janula"Tato pomoc od FED zahrnuje jen depozitáře.Nezahrnuje: broker dealers and investment banks that do not have a commercial bank arm; money market funds; hedge funds; mortgage lenders that do not take deposit; SIVs, conduits and other off-balance sheet special purpose vehicles; states and local governments funds.All these non-bank institutions do not have direct access to the Fed and other central banks.
The Fed will lend money to banks based on almost any asset they own, even ones that are not liquid at all. That will include some of the more exotic loans and securities out there.

How much will the Fed lend against illiquid assets? It has a public list, already in use in discount window lending. You will note that it allows the lending of up to 85 percent of the face value of AAA-rated collateralized mortgage obligations, if there is no observable market value. There are some C.M.O.’s out there that have not yet been downgraded but that might not bring that much in a sale.

I’d love to see which assets are pledged, and how much the Fed lends against them. But the Fed won’t disclose those facts. Nor will it let us know which banks borrow using the new facility.

No USA mierne v pluse, SaP udrzal 1490. DAX na maxime. Ako to vidite na najblizsie dni na DAX pripadne PX?

Myslím si, že Fed a další centrální banky daly každémů vánoční dar,smart money se můžou přemístit (tj. jít short) a jít více defensivně, předtím než se věci skutečně stanou špatný.
Jen jediná věc drží market neporušený,tj. víra v Santa Clause rally.Já doufám,že víra se vyplní,mám ještě něco na prodej.

pepab napsal:

Jen jediná věc drží market neporušený,tj. víra v Santa Clause rally.Já doufám,že víra se vyplní,mám ještě něco na prodej.

Nestraš , já jsem na DAX stále naloženej v shortu přes Put debet vertical 8200-8700/19.03.2008. Při růstu DAX přes 8200 b., bych měl teoreticky vystoupit na SL, samozřejmě se ztrátou. To by nebyl hezkej dárek od Ježíška.

To Piti, nejseš sám, na DAXu jsem již short také,ale zatím jeden z indexů co ukazuje stále sílu.

Ahoj vsem.

Na iPOINTU jsem nalezl zajimavy clanek.
SEDMERO STŘÍPKŮ Z MOZAIKY TRHŮ ROKU 2008, ANEB OSUDOVÉ ÚTESY BURZOVNÍCH ROBINSONŮ..
1) volatilita, volatilita a volatilita

2) 2. a 3. kvartál 2008: Oslabení růstu v USA (či recese? Pravděpodobnost zatím trhy odhadují na cca třetinu, ovšem názory se silně různí a pravděpodobnost se v čase stále více přiklání k recesi. Bývalý pán FEDu Greenspan vykládá z rukávu varovnou kartu s 50 %. O dalších názorech českých i zahraničních finančních institucí čtěte zde).

3) silný růst české ekonomiky (predikce kolem cca 4,5 %) (tj. dobré východisko pro společnosti s hlavní částí tržeb v Čechách). Podobný vývoj se očekává i od ekonomik Polska, Rumunska a Slovenska.

4) spor ohledně růstového potenciálu emerging markets (na jedné straně jsou názory, že EM-trhy již nyní připomínají balón, jiní vidí v trzích další růstový prostor).

5) olympiáda v Číně - faktor, který může mít nepředvídatelný vliv v první řadě na čínskou ekonomiku (primárně např. útlum stavebního boomu)

6) spor o vlivu případného amerického oslabení na ekonomiku Číny, resp. otázka míry nezávislosti čínského draka: Faktor určující míru případného globálního ochlazení.




Případný útlum Číny by byl na akciových trzích umocněn hypotetickou existencí cenových bublin, pád akcií by pak mohl být v krátkém období monstrózní.

7) rizika reálných dopadů hypoteční krize: Ta se primárně letos projevila v bankách v podobě znehodnocených aktiv, ovšem efekty horšího přístupu k úvěru firmami se projeví až se zpožděním, a to případně právě příští rok. Zde do značné míry záleží na přístupu a možnostech FEDu: Nejen FED nyní deklaruje, že bankám zajistí potřebnou likviditu. Ovšem - spekulujme - opravdu bankám chybí likvidita? Nebo se jedná jen o krizi úvěrové důvěry? Jakou hru to tedy FED a nyní i ECB rozehrály? Neskončí celá partie právě prohrou důvěry v centrální banky? Bude pumpování likvidity dostatečným lékem pro ekonomiku v situaci malých reálných příležitostí k podnikání? Není to pouhá psychologická hra, ze které vytěží nakonec jen burza, a to navíc v krátkém období? A to ještě za případného nástupu inflace? Nezvyknou si trhy na něco, co budou později vyžadovat?

A ještě jen pro ilustraci odhadů FEDu: V únoru letošního roku jeho představitelé tvrdili, že subprime-hypotéky nebudou pro ekonomiku žádným problémem.. Otázkou zároveň je, do jaké míry si může vůbec FED dovolit dále snižovat sazby: S poklesem sazeb klesne dále dolar, který zdraží tradičně obrovské dovozy: Tedy inflační tlak. A urychlit pád dolaru může potenciální rozprodej světových dolarových rezerv, o kterém již byla letos na podzim řeč.. (a spouštěcím impulsem může být právě pokles sazeb..). Nemá tedy FED tak trochu svázané ruce?

19.12.2007 13:45

Poslední dny amerického dolaru

Dolar ztrácí oproti ostatním měnám asi cent každé
tři týdny. Centík se nezdá příliš, ale zachovejte toto
tempo další rok, a ze světové „rezervní měny“ bude
rezervní světový toaletní papír. Cena ropy se chystá
vstoupit do říše trojmístných čísel, což může mít nepříjemný
psychologický dopad na 200 milionů nepříliš
šťastných motoristů. Hodnota překližkových a plastových
„domů“ se propadá mimo veškerou pochybnost.
Vládní údaje o inflaci spotřebitelských cen a zaměstnanosti
jsou samozřejmě široce ignorovány, protože
postrádají důvěryhodnost. A každý, kdo si v poslední
době koupil sáček cibulí a sklenku džemu ví, že věci
v regálech obchodů směřují nahoru, a že v nemovitostní
horečce ve slunečném pásmu bylo zaměstnáno
tolik ilegálních mexických migrantů, že jejich absence
v rámci krachu nebude zachycena v žádném grafu.

Je těžké popsat, co představuje podstatnou část
toho, co se odehrává na světových finančních trzích,
a to z jednoduchých příčin: protože to bylo záměrně
navrženo tak, aby to bylo tak těžko srozumitelné a provizorní,
aby obchodníci neměli odvahu se zeptat, co
to znamená – nemluvě o rostoucím děsu ze zjištění,
že je to všechno většinou bezcenné. Tímto se odvolávám
na globální strašidelné divadélko derivátů, namíchaných
„hrátek“ s hypotetickými „pozicemi“, kreditních
swapů, arbitráží na imaginárních „diferenciálech“,
mazané formulky, zajištění, sliby, algoritmy prováděné
roboty a „mimobilanční“ přání trůnící na Kajmanských
ostrovech. Pravděpodobně je vše z toho, tak či onak,
pouhý podvod, protože nic z toho nesouvisí s žádnou
produktivní aktivitou.

Na fundamentálnější úrovni byly tyto mutantní „investice“
odvozeny z velmi hmatatelných obchodů s půjčkami
a hypotékami, prodanými troubům z masa a kostí, ale i toto je pouze poslední z dlouhé spirály pravidelných
„bublin“ či tržních běsnění založených na
nereálných očekáváních. A to vede do velmi skutečné
domény špatného výběru, fiskální a fiduciární nezodpovědnosti,
úmyslně podvodné politiky, úmyslných
trestných činů a ze strany lidí ve vedení k neakceptovatelnému
bezuzdnému upouštění od standardů.
Mnoho pozorovatelů to přirovnává k étosu Gordona
Gecka – objevu 80. let, že „hrabivost je dobrá“, což
mělo trumfnout předchozí étos, že život je tragédie.

Obchodování s mutantními investičními instrumenty
nyní v každém případě kolabuje, protože se v termínech
reálného trhu (na rozdíl od termínů teoretických)
začíná ukazovat jejich bezcennost. Hlavní držitelé
hromad tohoto svinstva ztrácejí schopnost zakrývat
své ztráty, a nyní už panuje podezření, že ztráty jsou
mnohem, mnohem větší než těžké miliardy doposud
přiznané subjekty jako Merril Lynch, Citicorp a další.
Předpokládám, že to, co v poslední době pozorujeme,
jsou jen zoufalé pokusy udržet věci pohromadě dostatečně
dlouho, aby bylo možné zkasírovat vánoční bonusové
šeky … a až v roce 2008 spadnou růžové brýle,
alespoň někteří z Velkých hochů odkráčejí s dostatkem
hotovosti, aby byli schopni pokrýt náklady na haciendu
v Uruguay a výplaty půl tuctu soukromých bezpečnostních
goril, které jim to tam ohlídají.

Ale musím říct, i když zase riskuji, že to bude znít
extrémně, že strukturální a systémové onemocnění ve
světě financí je nyní tak vážné, že je těžké si představit,
že projde prosinec, aniž by na trzích došlo k nějakému
závažnému traumatu. Zajdu až tak daleko, že předpovím
tisícibodový pokles (nebo větší) v indexu Dow, právě
v tomto týdnu po Díkuvzdání. Skutečné bohatství „tam
venku“ se vypařuje jako nanuk pohozený na podlahu
pekla. Přichází to zevnitř systému, ať se to již Velkým
hochům či někomu jinému líbí nebo ne, a jeho absence
se sama potvrdí.

Riskuji, že budu znít ještě extrémněji, ale stěží
mě někdo donutí uvěřit nějakým zprávám, že
„spotřebitelské“ výdaje ve dnech po Díkuvzdání
budou v souladu s nadějemi a přáními
ekonomického aparátu. Můj soukromý tip zní,
že průměrní Američané jsou tak po uši v dluzích,
že neví, zda se mají posrat nebo raději
oslepnout. Možná, že mnozí z nich chtějí učinit
poslední krok k fatální nesolventnosti, jen
aby o Vánocích položili pod stromeček plazmovou
televizi a vypadali u svých rodin jako
hrdinové. Pokud je toto ten případ, vyústí to
ještě větším krveprolitím v rámci nesplácení
kreditních karet, které se prožene systémem
v únoru a březnu, a to už jen prohloubí masakr
v kolateralizovaných dluhových instrumentech
stojících o stupínek výše v potravním řetězci.

Bude se to asi odvíjet ještě dlouho, tím spíš,
že „vlak“ ztrát naráží na pevné překážky reality
a „dobytčáky“ s následky létají z kolejí. Havárie
pomalu jedoucího vlaku by smetla pěknou
řádku známých věcí stojících v cestě – banky,
společnosti, vládou dotované podniky, celá
odvětví, celé ekonomiky, státy, včetně civilizované
existence, v případě, že tyto těžkosti
povedou k válce, což se stává často.
Havárie finančního vlaku, ke které dojde, je
ohledně rychlosti a tvrdosti nárazu do jisté
míry ve vzájemně se posilujícím vztahu s tím,
co se stane na trhu s ropou. Nárůst cen,
který alokuje nejdůležitější světové zdroje, je
pouze nejmírnější příznak rostoucí nestability
systému. Dokonce i když čelí „zborcení
poptávky“, dochází ve způsobu, jakým producenti
ropy provádějí svůj byznys, k tajuplným
změnám. Pokles v míře exportu a nový duch
„ropného nacionalismu“ začne nyní hrát první
housle, dokonce i když se zadře americká
ekonomika. Tento fenomén bude představovat
nový cyklus ve světových záležitostech:
globální soutěžení o zbývající zdroje fosilních
paliv.

Spíš dříve než později se objeví další příznak: místní
nedostatky po celých Spojených státech a syslení. To
je to, co nakonec americkou veřejnost probere z dlouhého
limbu (mimochodem – byl to Matthew Simmons
kdo to řekl jako první) – až se u benzínek utvoří fronty
a propuknou vášně a z přihrádek se začnou vytahovat
bouchačky. Na finančních trzích a v ekonomikách
států už to není případ buď/anebo. Je to záležitost
tak, a co teď dál…

Jim Kunstler je autorem The Long Emergency,
The Geography of Nowhere a mnoha dalších
knih. Žije v severní části New Yorku

Zdroj: http://www.321energy.com/editorials/
kunstler/kunstler112707.html?print=on

Pane jo, Radku, to je prognoza, jak kdyby měl nastat armagedon.

Piti napsal:

Pane jo, Radku, to je prognoza, jak kdyby měl nastat armagedon.

Jo ja vím ja jich mám více ber to jako nezávislé zamyšlení


pokud se chceš ještě více pobavit tak koukni zde:

http://www.globalresearch.ca/


Třeba investice ala Buffet a Gates

http://www.globalresearch.ca/index.php?context=va&aid=7529

Radek napsal:

Piti napsal:

Pane jo, Radku, to je prognoza, jak kdyby měl nastat armagedon.

Jo ja vím ja jich mám více ber to jako nezávislé zamyšlení


pokud se chceš ještě více pobavit tak koukni zde:

http://www.globalresearch.ca/


Třeba investice ala Buffet a Gates

http://www.globalresearch.ca/index.php?context=va&aid=7529

I am right there with the guy ... navic treti odstavec od spoda jako by mi ukradnul z me pripravovano edice vanocniho komentare, akorat tam mam nejaka cisla, ktera to podpori :-))