Volatilita

Listoval jsem Asset Guide a jsou tam grafy indexů VDAX (45 denní implicitní volatilita /dále jen IV/ opcí na index DAX), VIX ( 30 denní IV opcí na index S&P 500).

Oba grafy se historicky pohybovaly v rozmezí 10% - 60 % a historické minimum VIX bylo 9,31 %. V této chvíli je IV na DAX 20,97% (onvista) a IV na CALL S&P 500 21,7% , http://www.ivolatility.com/options.j?ticker=SPX:CBOE&R=1&period=12&chart=2&vct= a z historického pohledu to jsou spíše nízké hodnoty. Navíc volatilita stoupá více v období poklesů kursů, než v období růstu.

Pokud bychom našli nějaký vhodný instrument, byla by dlouhodobá investice do těchto indexů v okolí 10-15% relativně bezpečnou.

Takovéto možnosti jsem našel: http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=12306871 nebo http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=18210398

Přivedlo mě to také k myšlence investovat před zveřejněním zásadních informací do těchto indexů a participovat po zvýšení volatility na růstu nebo poklesu indexu taky touto variantou pro krátkodobou investici :
Straddle (v mém případě kombinace Call a Put warrantu se stejným datem vypršení a realizační cenou). Pokud dojde ke zvýšení volatility (nezávisle na to kterým směrem se trhy vydají) zvýší se časové hodnoty warrantů a bude to znamenat zasloužený zisk. V případě že k tomu nedojde potenciální ztráta vychází kromě poplatků z thety obou
warantů.



A co simluace: Onvista,Brokerjet,Metastock umožňuje pouze pro jeden warrant. Nevíte o nějakém nástroji, ze kterého lze počítat opční kombinace? Pokud ne,udělám to do Excelu. Pro info zdrojové kódy pro výpočet Black-Scholesova modelu: http://www.espenhaug.com/black_scholes.html

Koukal jsem na kombinaci warrantů DB7M57 a CB7RM (DAX,realizační cena 8000, vypršení 13.2.2008) . Thety jsou -0,137 a -0,074 tzn. že časová hodnota týdně sníží hodnotu investice o 0,0211EUR. V případě zvýšení volatility o 5% +0,8 na jednom warrantu tzn. +1,6 EUR.


Poslední variantou je Victory certifikát. Pokud index dosáhne záchytného bodu, vyplacená částka za cetifikát v době splatnosti se rovná hodnotě záchytného bodu plus vzdálenost hodnoty indexu od záchytného bodu (tzn. i směrem dolů). Jak jsou ale tyto certifikáty oceňovány v průbehu životnosti (čím banky zajišťují pozice z emitovaných cetrifikátů) nevím. A taky nevím jestli jsou v současné době nějaké vhodné k dispozici, projdu to do příště. Je to tady aby byl výčet z mého pohledu "úplný".
Mějte se

Jednak implikovana volatilita stoupa uz pred oznamenim tech udalosti - to cos napsal totiz uz pred Tebou napadlo vic lidi

Pokud jde o ten strangle / straddle, tak to by sice slo, ale spis dost vyjimecne, warranty nejsou opce a emitenti si hybou s IV jak se jim hodi. Navic na IV ma vliv i poptavka a nabidka, takze pokud zacne index padat, volatilita se zvysi, ale lidi zacnou realizovat zisky na callech, takze IV callu nevyleze zdaleka tak vysoko.

Snad jsem to napsal pochopitelne.

Nevím jak hýbou emitenti s IV u warrantů jiných podkladů, ale mě se vyplatí sledovat pro DAX 30 indexy volatility VDAX-New a další subindexy VDAX-New (např. VDAX-New 1M (expirace 1 měsíc), VDAX-New 3M, atd.). Obchodoval jsem s warranty tu divočinu na DAX na přelomu února a března 2007 a musím říci, že warranty v tomto hektickém období dělaly to, co měly a co jsem od nich čekal. Když rostl index volatility, tak rostla IV ve warrantu a naopak.

Ahoj medvěde! Jeden papír,jak vydělat na volatilitě zkonstruovali oranžoví.Podkladem tady ale nejsou akcie,ale komodity.Zkoukni

http://icertifikaty.eu/novinky/jak-vydelat-na-volatilite-komodit.html

LazyBear napsal:

Listoval jsem Asset Guide a jsou tam grafy indexů VDAX (45 denní implicitní volatilita /dále jen IV/ opcí na index DAX), VIX ( 30 denní IV opcí na index S&P 500).

Oba grafy se historicky pohybovaly v rozmezí 10% - 60 % a historické minimum VIX bylo 9,31 %. V této chvíli je IV na DAX 20,97% (onvista) a IV na CALL S&P 500 21,7% , http://www.ivolatility.com/options.j?ticker=SPX:CBOE&R=1&period=12&chart=2&vct= a z historického pohledu to jsou spíše nízké hodnoty. Navíc volatilita stoupá více v období poklesů kursů, než v období růstu.

Pokud bychom našli nějaký vhodný instrument, byla by dlouhodobá investice do těchto indexů v okolí 10-15% relativně bezpečnou.

Takovéto možnosti jsem našel: http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=12306871 nebo http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=18210398

Přivedlo mě to také k myšlence investovat před zveřejněním zásadních informací do těchto indexů a participovat po zvýšení volatility na růstu nebo poklesu indexu taky touto variantou pro krátkodobou investici :
Straddle (v mém případě kombinace Call a Put warrantu se stejným datem vypršení a realizační cenou). Pokud dojde ke zvýšení volatility (nezávisle na to kterým směrem se trhy vydají) zvýší se časové hodnoty warrantů a bude to znamenat zasloužený zisk. V případě že k tomu nedojde potenciální ztráta vychází kromě poplatků z thety obou
warantů.



A co simluace: Onvista,Brokerjet,Metastock umožňuje pouze pro jeden warrant. Nevíte o nějakém nástroji, ze kterého lze počítat opční kombinace? Pokud ne,udělám to do Excelu. Pro info zdrojové kódy pro výpočet Black-Scholesova modelu: http://www.espenhaug.com/black_scholes.html

Koukal jsem na kombinaci warrantů DB7M57 a CB7RM (DAX,realizační cena 8000, vypršení 13.2.2008) . Thety jsou -0,137 a -0,074 tzn. že časová hodnota týdně sníží hodnotu investice o 0,0211EUR. V případě zvýšení volatility o 5% +0,8 na jednom warrantu tzn. +1,6 EUR.


Poslední variantou je Victory certifikát. Pokud index dosáhne záchytného bodu, vyplacená částka za cetifikát v době splatnosti se rovná hodnotě záchytného bodu plus vzdálenost hodnoty indexu od záchytného bodu (tzn. i směrem dolů). Jak jsou ale tyto certifikáty oceňovány v průbehu životnosti (čím banky zajišťují pozice z emitovaných cetrifikátů) nevím. A taky nevím jestli jsou v současné době nějaké vhodné k dispozici, projdu to do příště. Je to tady aby byl výčet z mého pohledu "úplný".
Mějte se

[b]Ahoj Velkamedvedice, Lynx a spol. konečně jsem vás vystopoval kde jste. No jsem stopař,nimrod takže aby ne, to jen na úvod. Kluci koupil jsem před časem na volalitidu certifikát ABN5SL, cca před 2 měsíci, zhodnotil zatím o 9,5%. Co myslíte jak s ním dál naložit, myslím že pokud bude volalitida trhů trvat i dále, tak ještě rok měl bych ho držet, že. Zajímal by mě váš názor na tento papír, zatím se považuju v tomto oboru za kutila tak se obracím na lidi kteří jsou o hodně výš ve znalostech s těmito instrumenty. Díky za názor a přeju všem hezké vánoce a hodně dobých úlovků v novém roce. Lovu zdar Nimrod.

Dedovak napsal:

LazyBear napsal:

Listoval jsem Asset Guide a jsou tam grafy indexů VDAX (45 denní implicitní volatilita /dále jen IV/ opcí na index DAX), VIX ( 30 denní IV opcí na index S&P 500).

Oba grafy se historicky pohybovaly v rozmezí 10% - 60 % a historické minimum VIX bylo 9,31 %. V této chvíli je IV na DAX 20,97% (onvista) a IV na CALL S&P 500 21,7% , http://www.ivolatility.com/options.j?ticker=SPX:CBOE&R=1&period=12&chart=2&vct= a z historického pohledu to jsou spíše nízké hodnoty. Navíc volatilita stoupá více v období poklesů kursů, než v období růstu.

Pokud bychom našli nějaký vhodný instrument, byla by dlouhodobá investice do těchto indexů v okolí 10-15% relativně bezpečnou.

Takovéto možnosti jsem našel: http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=12306871 nebo http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=18210398

Přivedlo mě to také k myšlence investovat před zveřejněním zásadních informací do těchto indexů a participovat po zvýšení volatility na růstu nebo poklesu indexu taky touto variantou pro krátkodobou investici :
Straddle (v mém případě kombinace Call a Put warrantu se stejným datem vypršení a realizační cenou). Pokud dojde ke zvýšení volatility (nezávisle na to kterým směrem se trhy vydají) zvýší se časové hodnoty warrantů a bude to znamenat zasloužený zisk. V případě že k tomu nedojde potenciální ztráta vychází kromě poplatků z thety obou
warantů.



A co simluace: Onvista,Brokerjet,Metastock umožňuje pouze pro jeden warrant. Nevíte o nějakém nástroji, ze kterého lze počítat opční kombinace? Pokud ne,udělám to do Excelu. Pro info zdrojové kódy pro výpočet Black-Scholesova modelu: http://www.espenhaug.com/black_scholes.html

Koukal jsem na kombinaci warrantů DB7M57 a CB7RM (DAX,realizační cena 8000, vypršení 13.2.2008) . Thety jsou -0,137 a -0,074 tzn. že časová hodnota týdně sníží hodnotu investice o 0,0211EUR. V případě zvýšení volatility o 5% +0,8 na jednom warrantu tzn. +1,6 EUR.


Poslední variantou je Victory certifikát. Pokud index dosáhne záchytného bodu, vyplacená částka za cetifikát v době splatnosti se rovná hodnotě záchytného bodu plus vzdálenost hodnoty indexu od záchytného bodu (tzn. i směrem dolů). Jak jsou ale tyto certifikáty oceňovány v průbehu životnosti (čím banky zajišťují pozice z emitovaných cetrifikátů) nevím. A taky nevím jestli jsou v současné době nějaké vhodné k dispozici, projdu to do příště. Je to tady aby byl výčet z mého pohledu "úplný".
Mějte se

[b]Ahoj Velkamedvedice, Lynx a spol. konečně jsem vás vystopoval kde jste. No jsem stopař,nimrod takže aby ne, to jen na úvod. Kluci koupil jsem před časem na volalitidu certifikát ABN5SL, cca před 2 měsíci, zhodnotil zatím o 9,5%. Co myslíte jak s ním dál naložit, myslím že pokud bude volalitida trhů trvat i dále, tak ještě rok měl bych ho držet, že. Zajímal by mě váš názor na tento papír, zatím se považuju v tomto oboru za kutila tak se obracím na lidi kteří jsou o hodně výš ve znalostech s těmito instrumenty. Díky za názor a přeju všem hezké vánoce a hodně dobých úlovků v novém roce. Lovu zdar Nimrod.

[b] No a když jsem vám to dopsal,tak jsem si otevřel odkaz nahoře a je to on. Takže jsem to prostudoval, píší tam, že spreadna podkladovém aktivu je 1% na certifikátu 2%, což je dost jak jsem už zjistil, ale zase vzhledem k tomu, že bychom měli očekávat zhodnocení v desítkách procent tak hold ho podržím určitě dál. Musím se tu naučit orientovat, je to nějak komlikované, nevím kam psát. Uvidíme zatím ahoj.

[quote="Dedovak"]

LazyBear napsal:

Ahoj Velkamedvedice, Lynx a spol. konečně jsem vás vystopoval kde jste. No jsem stopař,nimrod takže aby ne, to jen na úvod.

Ahoj Nimrode/Dedovaku :-) - uz delsi dobu jsem si rikal, proc uz tu davno nejsi. Vitej mezi nas! Za chvilku se zorientujes, no problem :-).

PS pro Lazy Beara: nelze nejak nastavit ten vstupni interface, aby byly videt nejnovejsi prispevky? Ono se to da poznat ted, ale kdyz se napriklad v komoditach objevi 2 nove prispevky na ruzna temata, tak ja vidim na tom prvnim interface jenom ten posledni a chci-li vedet, jestli doslo jeste k nejakym jinym, tak musim rozkliknout komodity a sledovat jednotliva temata.

Ahoj :-)

Ahoj Nimrode!!

Rád Tě tady vidím,patrii už ani nečtu,je z ní pěkná žumpa plná invektiv.
Viděl jsem Tě tady zaregistrovaného jako Nimroda,tak jsem myslel,že o nás víš.Jestli si ztratil heslo,líný medvěd, /ahoj/,Ti určitě přidělí nové. K tomu papíru,mockrát jsem Ti psal,že jsem líný samouk a že mé znalosti přeceňuješ.Když si mně oslovil,odpovím.Papír je vysoce spekulativní,podle mého názoru bude lepší uzamykat dvouciferné zisky či posouvat stop loss,jde li to.Díky volatilitě bude zřejmě možnost opakovaných nástupů a to i přes velikost spreadu.Komodity jsou téměř na maximech,volatilita se zřejmě předpokládat dál dá.

Lovu zdar,starý brachu,piš častěji..

Ahoj všem,

Lynxi: byl to jeden z důvodů proč jsem chtěl zprovoznit ještě jedno zobrazení (portál), nakonec tam ale nebylo možné dostat vše co bych si představoval ( nové přísopěvky se zobrazují jen z jedné sekce).
Jinak já používám "Zobrazit nové příspěvky od poslední návštěvy" , to mi přijde celkem přehledné. Zobrazit příspěvky např. za poslední den dva bych občas taky potřeboval, zkusím mrknout jestli by to nějak nešlo.

všem: "vyvěsím" kontaktní sběrný mail na mě a v případě potíží s přihlášením, hesly ..... mě tam Vy případně noví uživatelé budete moci kontaktovat.

Ahoj Nimrode!

V osobním životě,se mám skvěle,čtyřleté medvídě nadšené z vánoc,osmiměsíční nadšené naprosto z čehokoliv.Pominuli tedy počet komunistů v této republice,nemám si na co stěžovat.
Alcatel nesleduju,ale pokud bych chtěl investorskou pozici v blue chipsech obsadit něčím,co kopíruje americký index,volil bych raději bonus certifikáty,pro případ stagnace ,či korekce.Snad i reverzy či corridory.Na spekulantské pozice bych volil páky.Jseš si jist,že chceš opustit svůj úspěšný investorský styl,pro dobu nepohody můžeš portfolium zajistit putem.
Neznám moc vysmátých intradey obchodníků.Spíše bych do portfolia zabudoval ochrané strukturované mechanismy.
Co se týče mých pozic,mé nadávné portfolio je zde umístěno,i když fakticky jsem tak desetinu pozic změnil.
Osobně bych v této situaci volil na blue chips selektovanější metodu,než kopírování indexu.Růst očekávám spíše sektorový /telekomy,farmaceutika,spotřeba,železnice../.Osobně se v této oblasti nechám zastupovat přítelem Warrenem..oo)).Kontakty, /Isiny/,na ně.j najdeš v složce "bufet".
Osobně jsem na tohoto koně "vsadil" extrémně velkou část portfolia.
Snad jsem na žádná Tvůj dotaz nezapomněl odpovědět.Co rekonstrukce,si hotov?


Drž se..

Nimrode, vzhledem k tomu, ze HOLD doporuceni je politicky vyjadrene SELL doporuceni, tak analyticka obec nad Alcatelem zrovna optimismem nesrsi. Sam nemam zadny nazor, tuhle akcii nesleduji.

:-)

21.12.2007 Standard & Poors hold
17.12.2007 UBS hold
27.11.2007 CA Cheuvreux hold
16.11.2007 ABN AMRO hold
14.11.2007 Merrill Lynch hold
14.11.2007 J.P. Morgan buy
12.11.2007 IRIS hold
01.11.2007 Credit Suisse hold
01.11.2007 Bank of America Securities hold