DAX

Pozeral som nejake certifikaty na DAX - konkretne ma zaujal tento: BN8YWD
Mam dve otazocky:
- aky je mechcanizmus turbo certifikatu ked ma KO so Stop-loss
- aky je rozdiel medzi AMERICKYM/EUROPSKYM typom turba

Diky za vysvetlenie.

jopo66 napsal:

P
- aky je mechcanizmus turbo certifikatu ked ma KO so Stop-loss

To už se tu probíralo.
Ve zkratce:
Certifikát, který nemá stop loss má KO na stejné úrovni jako základní cena , od které se počítá hodnota certifikátu. V případě proražení KO přicházíš o celou investici.
Certifikát má stop loss, pokud má KO hranici blíž, než základní cenu, od které se počítá hodnota certifikátu. V případě proražení KO emitent uzavře pozici a dostaneš vypořádací cenu, za kterou se podařilo pozici uzavřít. Pozor, pokud dojde k proražení v non-trading hours, emitent může pozici uzavřít s horším plněním, než by odpovídalo ceně KO.

citace :

- aky je rozdiel medzi AMERICKYM/EUROPSKYM typom turba

Nepleteš si to s warrantem? U warrantů a opcí americký typ znamená, že v kdykoliv do okamžiku expirace (za předpokladu, že je opce nebo warrant in the money) můžeš uplatnit excersize a požadovat, aby ti emitent warrantu dodal podkladové aktivum. Příklad, koupíš opci na akcii IBM se strikem 100 dolarů. Po dobu platnosti opce můžeš (ale nemusíš) kdykoliv, když je aktuální cena IBM vyšší než 100, požadovat po vypisovateli opce, aby Ti dodal akcii IBM.
U evropské opce můžeš dodání podkladového aktiva požadovat jen při expiraci opce (za předpokladu, že cena je vyšší než strike).

U Turbocertifikátů jsem a americkém a evropském typu neslyšel, jsou jen certifikáty s pevným koncem platnosti nebo open end.

Link od Velké medvědice:
http://icertifikaty.eu/turbo-certifikaty/turbo-certifikaty/

Preberme to na nasledujucom turbo short certifikate na CTX : AT0000A04WQ7
Nechcem sem davat moc dlhy link takze si ho najdite na:

http://www.zertifikatejournal.cz a nechajte si ho tam vyhladat.

Konkretne je tam toto:

Optionsart Put
Basiswert (-kurs) CTX EUR (-)
Basispreis in [Währung] 3.000,0000 [EUR]
Knock-out-Barriere 2.850,0000
Bezugsverhältnis 100 : 1
Ausübungsart europäisch


Strike ma 3000 a KO barieru 2850. Je to vlastne stop-loss hladina a pokial ju CTX dosiahne certifikat je vyradeny z obchodovania. Podla tvojho tvrdenia by mala byt zostatkova cena certifikatu 1,5 EUR - vyplati ti teda emitent tohto konkretneho certifikatu tuto zostatkovu hodnotu? Ten link o certifikatoch od VM studujem a tam som prave nasiel vetu:

Jedinou nevýhodou turbocertifikátů je takzvaná knock-out(stop-loss) hranice. V případě, že se cena podkladového aktiva dostane na nebo pod hranici knock-out(stop-losss) hranice, turbocertifikát ztratí plně svoji hodnotu. Jeho hodnota se rovná 0 a turbocertifikát je vyřazen z obchodování.


Trochu ma to tvrdenie matie, ale ak sa nemylim zrejme sa to tyka certifikatov ktore maju KO i strike na jednej hodnote.

A este ku tomu americkemu/europskemu. Konkretne u tohto je napisane "Ausübungsart europäisch" - po nemecky neviem ani zabit - v anglictine (konkretne na www.rcb.at - da sa prepnut na anlictinu) je to pomenovane "style".. Viete to niekto vysvetlit?

jopo66 napsal:

Strike ma 3000 a KO barieru 2850. Je to vlastne stop-loss hladina a pokial ju CTX dosiahne certifikat je vyradeny z obchodovania. Podla tvojho tvrdenia by mala byt zostatkova cena certifikatu 1,5 EUR - vyplati ti teda emitent tohto konkretneho certifikatu tuto zostatkovu hodnotu?

Ano vyplatí. Záleží, ale na tom, jak je definován mechanismus vypořádání. Pokud k protnutí dojde mimo obchodní hodiny, může být výplata nižěí, protože emitent uzavře pozici až druhý den v obchodních hodinách a to může být cena ještě níž, než KO hranice.

citace :

Trochu ma to tvrdenie matie, ale ak sa nemylim zrejme sa to tyka certifikatov ktore maju KO i strike na jednej hodnote.

Ano, podívej se do kapitoly stop loss, tam je to vysvětleno pdrobně. Ta věta v úvodu je nešťastná.

citace :

(konkretne na www.rcb.at - da sa prepnut na anlictinu) je to pomenovane "style".. Viete to niekto vysvetlit?

Díval jsem se na onvistu a tam se slovo europanisch nevyskytuje. Tak si myslím, že je to chyba na webových stránkách, kam se díváš.
http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=16397028&SEARCH_VALUE=AT0000A04WQ7
Naopak, je tam Ausübung: Barausgleich, což si překládám jako vypořádání v penězích, ale němčinář taky nejsem.

Ahoj ... už Ti to v podstatě všechno vysvětlil Myk ... takže jen na doplnění ... Spoléhat se na stop loss (mám na mysli ten SL zabudovaný v konstrukci certifikátu) může být někdy velmi zrádné - zvláště to platí u Turbo certifikátů s vysokou pákou a volatilním podkladovým aktivem ... Dojde-li u Turba toho typu (with SL) k protětí KO bariéry, přestane se daný certifikát obchodovat a emitent by Ti měl do cca 1 týdne vyplatit "zůstatkovou" (SL) hodnotu certifikátu danou rozdílem mezi Basis (Strike) price a KO bariérou (u typu bez SL je Basis price rovna KO bariéře, takže zůstatek je 0) ... Jak píše Myk, pokud dojde ke knockoutu mimo obchodní hodiny, může být druhý den dle vývoje podkladu a kotací emitenta vypořádací hodnota ještě níže ... Podobná situace nastane i během obchodních hodin, pokud podklad pruce roste nebo klesá a protne přitom KO - v těchto okamžicích totiž emitenti s oblibou přestávají kotovat a vypořádací hodnota (zůstatek) se pak odvíjí od první kotace po protětí KO (až zde se totiž přestane certifikát obchodovat, avšak jeho hodnota je již za hranicí stop lossu) - při vysoké páce (která se navíc zvyšuje s blížící se KO bariérou) to může být i na hony vzdáleno od teoreticky vypočtené hodnoty stop lossu, někdy je to dokonce jen "lepší" nula ... Pojmy americký a evropský typ se skutečně pokud vím týkají pouze warrantů, u KO certifikátů jsem se s tímto dělením nesetkal ... Pablo.

Brokerjet ma do konca rijna zdarma obchody emitenta HSBC Investments Deutschland GmbH...
Obchodujete niekto ich produkty? Mimoburzovo obchoduju do 22:00 a dnes po 20:00 tie putky sli hore neskutocne. Ak sa chystate v pondelok kupit nejake PUT - dajte tip... :-)