30% v PF?

Ahoj Jari!!

Můžeš přesně vysvětlit princip DE000ML0AQD0,
překvapilo mně,že jste ho dali do modelek 3O%,tak velkou pozici jsem u Vás
nikdy neviděl.Díky.

To je naše chlouba z této krize, podařilo se nám ji koupit poměrně ve velkém, sám držím 1020 kusů. Bohužel ji však včera přestali kotovat, takže již nelze nakoupit. Vytipovali jsme si cca 5 pozic, které vykazují jednoznačné podhodnocení, tato pozice je vlajková loď, je jedinou garantovanou pozicí, bohužel však ani jedna z těchto pozic již nejde nakoupit. Jde o čtyřletý garantovaný certifikát, který však umožňuje každoročně z pozice za 100 EUR vystoupit, tzn. že v září 09 inkasujeme 100 EUR z nákupky 78 EUR = garantovaných 28% (=32% p.a.). Psali jsme o tomto certifikátu RSS, když byl v úpisu. Vyplatilo se nám zachovat chladnou hlavu a zkupovat v největší panice během posledních dvou týdnů, když se všichni těchto podhodnocených certifikátů zbavovali hlava nehlava.

Nazdar,
pod dojmem výše uvedeného jsem prolustroval nabídku zajištěných certifikátů a zde jsou mí medailisté:

1. A0HZ9P - Rohstoff Garant Zertifikat auf Rohstoffkorb
(Der Rohstoff-Korb besteht aus: Rohöl (10%), Gas (10%), Aluminium (30%) und Kupfer (50%) )
aktuální cena 68.3 E, garantovaná výplata 100 E ke splatnosti 14.05.12. Tedy 13% pa, k tomu jednou ročně kupon 1%.

2. ML0BYK - Clean and Efficient Energy Index Zertifikat
Podkladem je ML Clean Energy Basket
aktuální cena 678,5 E, garantovaná výplata 1000 E ke splatnosti 22.10.12. Tedy 11,5% pa.

3. A0F2MF - ML S&P ALL STARS Europe Zertifikat II
Podkladem je koš evropských akcií S&P All STARS Europe Basket EUR
aktuální cena 79.3 E, garantovaná výplata 100 E ke splatnosti 07.12.11. Tedy 8,5% pa, k tomu jednou ročně kupon 1%.

- všechno je to ML, u jiných emitentů jsem takové parametry nenašel.
- na podkladu asi moc nesejde, jelikož vše je ve fázi volného pádu a návrat nad výchozí hodnoty, které by znamenaly splatnost certifikátů za více než upisovací cenu, nejsou v tuto chvíli pravděpodobné
- garance je ovšem podmíněna tím, zdali bude ML za ty 3-4 roky existovat

- splatnost je za 3-4 roky, není to 30% pa, ale třeba to pro někoho bude mít smysl.

Těším se na vaše názory a návrhy.
W.

Wolfram: Dobra prace. Jestli dobre chapu princip zajistenych certifikatu, tak jsou jejich soucasti dluhopisy; nemuze byt problem i v pripade, kdy tyto dluhopisy nebudou z nejakeho duvodu splaceny?

Moc o jejich konstrukci nevím, jen rámcově, že bývají složeny z blíže neurřčených dluhopisů (třeba Island) + opcí na podklad, který pak emitent prezentuje. Když ty dluhopisy kiksnou, měl by to být primárně problém emitenta certifikátu. Zdali ovšem tento problém nepřenese na majitele certifikátu je otázka... Už bych se nedivil ničemu...

Muj (nicim nepodlozeny) nazor je, ze ty mas smlouvu s emitentem. A to, ze ma emitent smlouvu s nekym jinym (v tomto pripade emitentem zero bondu), te nemusi zajimat. Tedy pokud to neni nejak zmineno v prospektu.