Skolka o certifikatech.

Ahoj vsichni odbornici pres tuto problematiku.

Certifikaty jdou v posledni dobe dost do mody a proto zalozenim tohoto vlakna chci poprosit odborniky aby se rozdelili s ostatnimi o svoje zkusenosti z oblasti zakladu.Vetsinou se zde probiraji konkretni investicni zamery a nektere dotazy z teorie pak zapadnou,proto chci aby byly na jednom prehlednem miste.Verim,ze tato diskuze pomuze hodne lidem nalezt novy zdroj investicnich prilezitosti.

Ja bych se chtel zeptat na toto:

Existuje nekolik druhu certifikatu.

1/ Indexove,basketove
2/ Garantovane,airbag
3/ Bonusove,diskontove
4/ Outperformance,sprint
5/Turbo certifikaty.

Existuji jeste jine,ale to jsou snad ty hlavni.Jak se jednotlive druhy od sebe odlisuji,to si snad kazdy najde,ale zajimalo by me z pohledu obchodni praxe kterym skupinam davate prednost a kterym konkretnim certifikatatum,jejich vyhody proti jinym ze stejne skupiny.
Podle meho mineni se zde preferuji indexove,bonusove a turbo certifikaty.
Na Brokerjetu mezi preferovane ale napriklad patri diskontove a bonusove jsou mezi ostatnimi.

Dekuji za odpoved a preji hezky vecer.

Ahoj příznivci certifikátů,

já měl do dneška dva bonusy na DJ Euro stoxx 50 od loňského srpna, které jsem s relativně mírnou ztrátou prodal. Chtěl bych se však zeptat na doporučení na literaturu, v které jsou vysvětleny způsoby

a) jakými se emitent zajišťuje a jak postupuje u různých druhů certifikátů v budování bezrizikové pozice?

b) jak se vypočítá hodnota bonus certifikátu?

Díky

chcem sa spytat , koridor bonus certifikat funguje ako bonus s capom?? t.j. ak prerazi spodnu hranicu, zacne sa spravat ako bezny podklad, ked prekroci hornu hranicu, vrati sa nasp. max. bonus a medzi tym takisto max. bonus?? alebo je v tom rozdiel??....ten SG3FZC7 co si tu uvadzal....o to mi slo. Vdaka

Ahoj Janko!!

Funguje to jinak!!SG3FZC měl emisi podkladu 6720.Bariéry 8736 a 47O4.Pokud si odmyslíš faktor času a volatilitu,papír oslabuje v průběhu,jak se vzdaluje od středu,jedno na jakou stranu!!Při návratu ke stžedu posiluje.Oslabování eliminuje čas,čím blíže k maturitě,tím více hraje roli jak je velké riziko,že budou bariéry proraženy.Riziko klesá,cena stoupá.Při proražení spodní hranice se z papíru stává klasický tracker na long korelující jedna ku jedné z podkladem jež začína na mínusové hodnotě,spočítané ze vzdálenosti od středu /emisní hodnotě podkladu/.Při proražení vrchního mantinelu se z něj stává klasický revers /put/,jehož výchozí záporná hodnota je opět dána vzdáleností od středu!!

Ahoj

Při proražení vrchního mantinelu se z něj stává klasický revers /put/,jehož výchozí záporná hodnota je opět dána vzdáleností od středu!!

To znamena, ze ked je na konci v pasme, tak aky je vynos. A ked napr. pri splatnosti bude konecna hodnota povedzme 9000, tak ako to bude mat hodnotu (6720-9000)?? cize pri prelomeni bariery je vzdy v minuse?? Vdaka

Ahoj!!

Aby ztratil mínus,musel by se dostat k maturitě na emisní hodnotu.Při hodnotě 9OOO je teoretický výpočet zřejmě 9OOO mínus 6720,to je 2280 děleno 67.2,asi tedy 33,92% ztráta.

Aby ztratil mínus,musel by se dostat k maturitě na emisní hodnotu.Při hodnotě 9OOO je teoretický výpočet zřejmě 9OOO mínus 6720,to je 2280 děleno 67.2,asi tedy 33,92% ztráta.

A to znamena, ze pokial bude pri splatnosti medzi tymito pasmi tak vtedy je vynos, inak je to stale strata??alebo kedy je vlastne v zisku?? Vdaka za rady

Ahoj Austriane.

Kdyz jsem byl naposled v Praze na Vaclavaku v knihkupectvi,videl jsem tam utlou publikaci prave na diskontove a bonusove certifikaty.Bohuzel jsem ale zapomel jeji nazev.

Jinak na www.ipoint.financninoviny.cz v odkazu certifikaty jsou veskere clanky na toto tema ktere tam vysly.Skoro uplne dole je vetsina certifikatu popsana.Jsou tam napriklad informace jake pouziva emetent opce,jejich funkce atd.

Jedná se o knihu od Martina Svobody z www.zertifikatejournal.cz Jak ovládnout finanční trhy http://www.zertifikatejournal.cz/content/knihy/knihy3.php

Ahoj Jani!!

Pokud nebude corridor proražen,dostaneš 140,5 euro.Tvůj zisk bude tato částka mínus nákup...

Děkuji vám za doporučení. Od Svobody už jsem některé knihy četl, tato mi ušla.

Austrian napsal:

Děkuji vám za doporučení. Od Svobody už jsem některé knihy četl, tato mi ušla.

Když jsme u Svobody, jedna z jeho tuším 4 knih - Indexové investice je ke stažení.

chcem sa spytat, reverse bonus by mali fungovat nejak opacne ako klasicke certifikaty....cize ak nebude prerazena horna hranica, tak je na konci pri splatnosti vyplacany max. bonus (alebo byva neobmedzeny zisk ako u bonusov bez capu??) a ako sa ta hodnota pocita?? ako a kde to hladate?? ja som napr. nasla certi DB1BQQ, splatnost 17.4.09, cena 102 (prakticky ako pri emisii v roku 2006), bonus 4281 b (DAX), bariera 8300, max. preplatenie 200 eur, ale tie by boli vyplatene asi jedine keby pri splatnosti bol DAX pod 4281b??....ked bude 5000 tak kolko sa bude vyplacat....alebo ako a podla coho vyberate?? plus este na co si vlastne davat pozor?? Dakujem za rady

janula napsal:

chcem sa spytat, reverse bonus by mali fungovat nejak opacne ako klasicke certifikaty....cize ak nebude prerazena horna hranica, tak je na konci pri splatnosti vyplacany max. bonus (alebo byva neobmedzeny zisk ako u bonusov bez capu??) a ako sa ta hodnota pocita?? ako a kde to hladate?? ja som napr. nasla certi DB1BQQ, splatnost 17.4.09, cena 102 (prakticky ako pri emisii v roku 2006), bonus 4281 b (DAX), bariera 8300, max. preplatenie 200 eur, ale tie by boli vyplatene asi jedine keby pri splatnosti bol DAX pod 4281b??....ked bude 5000 tak kolko sa bude vyplacat....alebo ako a podla coho vyberate?? plus este na co si vlastne davat pozor?? Dakujem za rady

Ahoj Janulo !

Reverse bonus certifikáty fungují opačně než klasické bonus certifikáty - jde vlastně o bonus short certifikáty - opět je zde stanovena knock-in bariéra, ale ta leží logicky nad úrovní podkladu, ostatní parametry jsou analogické s klasickými (long) bonusy ... Pokud do maturity není proťata bariéra, dostaneš vyplacen bonus - je přitom jedno, zda podklad stagnuje, klesá či stoupá, důležité je zachování intaktní knock-in bariéry ... Pokud podklad vyklesal dokonce pod úroveň bonus levelu, participuješ i nad úroveň bonusu (klasické revers bonusy) nebo je zisk omezen capem a dále se nezvyšuje (revers bonus capy).

Tyto certifikáty můžeš najít na různých serverech - www.euwax.de, www.ariva.de, www.onvista.de nebo www.scoach.de ... dávej ale pozor na chyby a desinformace zde uvedené, jsou častější než je zdrávo, před nákupem je vždy dobré podívat se na stránky emitenta včetně termsheetu - viz naše diskuse s VM a ostatními před pár dny ...

Tebou uvedený DB1BQQ - revers bonus na DAX, maturita 17.4. 2009, knock-in bariéra 8300, bonus level 4,284, strike 5,908, cena 101,53, bonus 25,57 % tedy p.a. 23,09 %, ochrana přes 25 % ... tedy pokud DAX do maturity včetně intraday neprotne 8300 bodů, získáš ke dni maturity (při nákupu za dnešní cenu) zisk (bonus) 25,57 % přičemž je jedno, jestli DAX bude 8200 nebo 5000 bodů ... jelikož certifikát nemá cap, tak při propadu DAXu pod bonus level 4284 bude Tvůj zisk vyšší než spočítaný bonus ... Doufám, že jsem Ti pomohl (:o))

Pablo

Ahoj Janulo!!

Pokud do 17,4,2008 neporuší Dax ochranu vzdálenou 26,08%,/8300/,
obdržíš minimálně 127,5 eur,zisk 26,03%,p.a.23,34%.Zisk reverzu může být omezen
ý capem,tento cap nemá při větším poklesu participuješ neomezeně.Pozor si musíš dát,aby nebyla v minulosti proražena bariéra,ideální je brát ne moc vzdálenou maturitu,abys lépe odhadla průběh.V případě proražení ochrany ztratí papír víc než podklad,viz pub.Tam je i výpočet o kolik.Informace před koupí ověř u emitenta http://www.de.x-markets.db.com/DE/showpage.asp?pageid=84&inrnr=395&pkpnr=33256

Zdar slovenským sestrám užívající moderní strukturované produkty..

Nazdar Pablo!!

Než jsem to dopsal,už tam zas seš.Nemáš u mně doma kameru...oo))

velka vdaka, ale ja som myslela ze v akej kategorii to vlastne hladate...v bonus certifikatoch sa objavuju len normalne a zasa ked si dam vyhladavat cez revers bonus, tak vtedy treba kazdy jeden vybrat a pozriet parametre....v akej kategorii sa treba pohybovat aby som si tam mohla nastavovat nejake filtre?? Dakujem

janula napsal:

velka vdaka, ale ja som myslela ze v akej kategorii to vlastne hladate...v bonus certifikatoch sa objavuju len normalne a zasa ked si dam vyhladavat cez revers bonus, tak vtedy treba kazdy jeden vybrat a pozriet parametre....v akej kategorii sa treba pohybovat aby som si tam mohla nastavovat nejake filtre?? Dakujem

S hledáním je trochu problém ... na Euwaxu je třeba zadat do filtru pro hledání bonus certifikátů parametr PUT, Ariva a Scoach umí přímo hledat v reverse bonus certifikátech ... Podle parametrů moc dobře filtrovat nelze - alespoň podle bonusu a ochrany ne, protože tyto údaje jsou velmi často uvedeny špatně (nesmyslně vysoká čísla - mnohdy stovky %) nebo nejsou v přehledu uvedeny vůbec, takže tyto papíry pak vyhledávač ignoruje ... Je možné zadat do filtru podklad a maturitu a pak si jednotlivé papíry projet na výše uvedených serverech a na bonus a ochranu se podívat nebo si ji ještě lépe spočítat ...

Pablo

Na těchto serverech lze seřadit certifikaty vzestupně nebo sestupně dle zvoleného parametry (na onvistě lze i výběr dle subparametrů)

např. ja si nechávám seřadit dle bariery nebo data expirace.

Mozem sa este spytat nashort turbo certifikat??...napr. SG0DDZ ma pri cene podkladu 466,25 gbp kurz 3,35 eura....basispreis 728 gbp a K.O. 692 gbp (brokerjet to ma oznacene po rade ako strike a bariera).To znamena, ze cena nesmie presiahnut kurz 692 gbp?? a 728 gbp vstupuje do vzorca pre vypocet vnutornej hodnoty, ktora sa pripadne posuva v case kvoli urokom?? alebo ako to vlastne je?? kde sa premieta urokovy naklad?? Dakujem za radu

janula napsal:

Mozem sa este spytat nashort turbo certifikat??...napr. SG0DDZ ma pri cene podkladu 466,25 gbp kurz 3,35 eura....basispreis 728 gbp a K.O. 692 gbp (brokerjet to ma oznacene po rade ako strike a bariera).To znamena, ze cena nesmie presiahnut kurz 692 gbp?? a 728 gbp vstupuje do vzorca pre vypocet vnutornej hodnoty, ktora sa pripadne posuva v case kvoli urokom?? alebo ako to vlastne je?? kde sa premieta urokovy naklad?? Dakujem za radu

ak cena dosiahne KO, tak pre tento cert je to vlastne regularny stoploss a vyplatia ti nejaku cast(nechce sa mi to pocitat kolko to je zhruba), a 728 sa dava do vzorca. Posuvat sa moze, ale to neviem na zaklade coho to emitent robi

Ahoj!! Ten úrok si emitent vybírá jak píšeš,tedy posunem KO hranice.Pohyb této hranice bývá navázán na europribor,zhruba kolem 5% p.a.